Marché primaire et marché secondaire |
Dans le cadre de son processus de production, toute entreprise a besoin de biens et de services. Pour se
les procurer, il lui faut des moyens financiers. Elle se finance donc sur le marché interbancaire et
le marché des capitaux, où se rencontrent bailleurs de fonds et emprunteurs. Les capitaux à 12 mois
maximum, appelés capitaux à court terme, se négocient sur le marché interbancaire. Lorsque l'échéance
est à plus de 12 mois, on parle de capitaux à moyen ou long terme: ceux-ci se négocient sur le marché
des capitaux.
Marché interbancaire
Les banques centrales des pays industrialisés (la Banque nationale suisse (BNS) pour la Suisse, la
Banque centrale européenne (BCE) pour l'UE) octroient à chaque banque commerciale nationale une
quantité limitée d'espèces. Pour faire face à des goulets d'étranglement dans le trafic des paiements
et pour se procurer de la liquidité à court terme, les banques commerciales recourent donc au
marché interbancaire.
Celui-ci se subdivise en plusieurs sous-marchés selon la nature des opérateurs. Par "marché interbancaire"
au sens strict, on entend uniquement les opérations de crédit auprès de la banque centrale
(crédit d'escompte, crédit lombard, crédit swap) ainsi que les placements call et à terme entre
banques commerciales. Des montants minimums d'un million de francs par contrat sont ici la règle.
Quant au marché interbancaire au sens large, il concerne, outre les banques, les entreprises
commerciales, les assurances, les caisses de pension, les institutions publiques et les particuliers.
Sur ce marché, les placements call et à terme auprès de banques commerciales, mais aussi les titres
et créances comptables, sont habituellement de l'ordre de 100'000 CHF minimum.
Le marché interbancaire se caractérise par une organisation bien structurée et des relations
non personnalisées entre débiteurs et créanciers. En Suisse, les taux d'intérêt à court et long terme
sont pilotés par la Banque nationale et ajustés en fonction de la situation et des perspectives économiques.
Le marché interbancaire se caractérise par une organisation bien structurée et des relations
non personnalisées entre débiteurs et créanciers. En Suisse, les taux d'intérêt à court et long terme
sont pilotés par la Banque nationale et ajustés en fonction de la situation et des perspectives économiques.
Marché des capitaux
Les emprunts à moyen et long terme ainsi que les investissements sur au moins un an, c'est-à-dire le
négoce d'instruments financiers tels que titres (actions, obligations, parts de fonds de placement,
etc.), hypothèques ou autres crédits, s'effectuent sur le marché des capitaux. Selon la nature des
titres concernés, celui-ci se subdivise en un marché des droits de participation (actions et parts de
fonds notamment) et un marché des droits de créance (obligations notamment). Les titres de participation
sont à plus long terme. Même si, en tant qu'investisseur, vous négociez un de ces instruments à court
terme, vous opérerez néanmoins sur le marché des capitaux et non sur le marché interbancaire.
Sur le marché des capitaux convergent l'offre et la demande d'instruments financiers à long terme qui
se manifestent au sein d'une économie. En général, le bailleur de fonds attend de l'emprunteur qu'en
contrepartie de la mise à disposition de capital, il le rémunère en lui versant des intérêts ou des
dividendes. Parmi les acteurs du marché des capitaux, outre les établissements financiers et les ménages,
on compte des compagnies d'assurance publiques et privées ainsi que des caisses de pension.
Les opérations effectuées par le biais des banques et des Bourses se caractérisent par des
conditions uniformes ainsi que par l'égalité de traitement et d'accès pour tous les investisseurs.
L'Etat a pour mission de garantir par des lois et des ordonnances, d'une part, le bon fonctionnement
du marché libre et des Bourses et, d'autre part, la protection des investisseurs.
plus
Les opérations effectuées par le biais des banques et des Bourses se caractérisent par des
conditions uniformes ainsi que par l'égalité de traitement et d'accès pour tous les investisseurs.
L'Etat a pour mission de garantir par des lois et des ordonnances, d'une part, le bon fonctionnement
du marché libre et des Bourses et, d'autre part, la protection des investisseurs.
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