Modification de la structure du capital |
Split
Les entreprises procèdent à un split de leurs actions
lorsque le cours de ces dernières est trop élevé - à tel point que peu d'investisseurs
sont encore à même d'en acquérir. Le montant du
capital-actions n'est
en rien modifié. Ce qui change en revanche, c'est le nombre d'actions, qui est
fractionné le plus souvent dans un rapport de deux à un. Un actionnaire qui, avant un
split, possédait 100 actions d'une entreprise en détient 200 une fois l'opération achevée. La valeur
des actions diminue de moitié alors que leur nombre double. En principe, la valeur totale n'est pas
modifiée. Le plus souvent, toutefois, un split déclenche un effet positif: généralement, après une
telle opération, le cours des actions monte, car elles peuvent être acquises plus facilement.
Augmentation
Les entreprises augmentent souvent leur
capital-actions pour se procurer les fonds
dont elles ont besoin pour, par exemple, développer un nouveau domaine d'activité ou financer la
reprise d'un concurrent. Pour réaliser l'augmentation de capital, elles émettent de
nouvelles actions. Cette opération
entraîne toutefois une diminution en pourcentage de la part des anciennes actions au capital, ce qui
signifie que ces dernières ont en pourcentage une part moindre à la fortune globale de l'entreprise.
Pour éviter de désavantager les anciens actionnaires, on leur octroie un droit de préemption sur un
certain nombre d'actions. Ce droit de préemption, appelé droit de souscription préférentiel,
peut généralement être négocié en Bourse durant une période donnée. Le plus souvent, le droit de
souscription est choisi de manière telle que la part en pour-cent d'un
actionnaire au capital-actions corresponde de
nouveau au niveau qui était le sien avant l'augmentation de capital.
Rachat
Suivant le cas, les sociétés anonymes
rachètent leurs propres actions.
Différentes raisons peuvent motiver un rachat d'actions: certaines entreprises cherchent par là à
investir un capital excédentaire, d'autres ont besoin de procéder à un tel rachat pour leurs programmes
de bonus ou encore pour empêcher une tentative de reprise, etc. Les rachats d'actions provoquent en
règle générale une hausse du cours à brève échéance. Les rachats d'actions font partie de la politique
financière stratégique et s'inscrivent notamment dans le cadre de la politique des fonds propres et
du dividende. Voir aussi:
Types d'actions, rachat d'actions propres.
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