Le modèle de marché Market Maker Book - MMB pour les emprunts internationaux doit assurer
de pouvoir fixer un cours même dans les moments critiques caractérisés par une forte affluence de
transactions. Dans ce modèle de marché, les participants négocient des emprunts internationaux dans un
carnet d'ordres par titre.
À quoi les participants doivent-ils prêter attention pour les emprunts dotés d'une première unité de
cotation différente?
Le négoce d'emprunts internationaux dotés d'une première valeur différente s'effectue sur la base du
modèle de marché Market Maker book - Fill or Kill.
Pour les ordres relatifs à des emprunts dotés d'une première valeur supérieure à l'unité de
cotation minimale, le système rejete automatiquement les ordres inférieurs à la première valeur.
Nous exécuterons immédiatement et de manière complète ou partielle les ordres supérieurs à la
première unité de cotation et pour lesquels un quote est disponible. Le système rejette ces
ordres si aucun quote n'est disponible.
Quels sont les avantages pour le market maker?
Le négoce des emprunts internationaux à la SIX Swiss Exchange est taillé sur mesure pour les market makers. Un market
maker se voit attribuer une capacité pour son usage propre correspondant à la taille de ses
transactions. Si besoin est, il peut augmenter ou réduire la capacité chaque mois. Le traitement de
ses quotes présente aussi pour lui des avantages:
Une mise à jour de quotes pour emprunts internationaux à la SIX Swiss Exchange a priorité sur un ordre.
Si aucune quote n'est disponible dans le carnet d'ordres, l'exécution des ordres est stoppée jusqu'à ce
que le market maker suspende une quote ou jusqu'à l'expiration du délai d'exécution.
Description
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Des emprunts avec première unité supérieur à unité minimum
