Ordre immediate-or-cancel (ordre d'acceptation)

Un ordre immediate-or-cancel (ordre d'acceptation) ne se distingue pas fondamentalement d'un ordre normal, à la différence près que s'il ne peut pas être entièrement exécuté, la partie qui ne l'a pas été devient caduque.

Quels attributs les participants doivent-ils indiquer pour un ordre immediate-or-cancel (ordre d'acceptation)?

Voici les éléments qui doivent être indiqués pour un ordre immediate-or-cancel (ordre d'acceptation):

• Quantité: nombre de valeurs mobilières ou valeur nominale pour les emprunts
• Désignation du type de transaction: achat ou vente
• Capacité de négoce: opération pour le compte d'un client (négoce en nom propre mais sur ordre d'un client; CU) ou pour compte propre (opération en nom et pour compte propre; PR)
• Identification du carnet d'ordres: ISIN, monnaie de négoce et bourse
• Prix: limité ou illimité
• Validité: immediate-or-cancel

Quels sont les types d'ordres utilisés avec un ordre immediate-or-cancel (ordre d'acceptation)?

Les participants ont la possibilité de traiter un ordre immediate-or-cancel (ordre d'acceptation) de deux manières différentes:

Ordre illimité:

Pour un ordre immediate-or-cancel (ordre d'acceptation) au mieux, le participant obtient les valeurs souhaitées au meilleur prix du moment, comme pour un ordre normal sans indication de cours (ordre illimité). Si les volumes proposés ne suffisent pas pour exécuter entièrement l'ordre au mieux, celui-ci n'est exécuté que partiellement et le reste de l'ordre est annulé. Il peut donc arriver que la quantité exécutée soit inférieure à celle indiquée.

Ordre limité:

Un ordre immediate-or-cancel (ordre d'acceptation) limité comporte une indication de cours, appelée limite. Cette limite est le prix d'achat ou le prix de vente que le participant est prêt à payer ou à accepter pour les valeurs mobilières souhaitées. Le système cherche à concilier l'ordre en question dans le carnet d'ordres afin d'obtenir un matching. Si un matching entier est impossible dans le carnet d'ordres, le système annule le reste de l'ordre. Il peut donc arriver que l'ordre ne soit pas exécuté en entier.

Quelles interfaces supportent les ordres immediate-or-cancel?

• La Standard Trading Interface (CTI)
• La Capacity Trading Interface (CTI)
• La OUCH Trading Interface (OTI)