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Modèles de marché à la Bourse

Suivant le segment de négoce, le négoce à la Bourse s'effectue selon trois différents modèles de marché.

Central Limit Order Book (CLOB)

Dans le cas de ce modèle de marché, les participants procèdent avec des ordres et des quotes . À la clôture du négoce, un fixing de clôture a lieu pour les actions et les fonds de placement mais pas pour les emprunts en francs suisses. Une interruption du négoce basée sur le prix de référence est possible. Le prix est fixé selon la méthode de fixation des prix CLOB.

Quels sont les segments négociés avec le modèle CLOB?

  • Actions Blue Chip
  • Actions Mid-/Small-Cap
  • Actions jouissant d'une cotation secondaire
  • Ligne de négoce séparée
  • Emprunts - CHF
  • Fonds de placement
  • Droits et Options

Quote Driven Market (QDM)

Ce modèle de marché utilise des ordres et des quotes. Dans le cadre du Quote Driven Market, aucun fixing de clôture n'est effectué mais le prix dernièrement fixé est publié. Il y a interruption du négoce lorsque le carnet d'ordres comporte des ordres mais qu'aucune quote n'est disponible. La fixation des prix se fonde sur les quotes.

Quels sont les segments négociés avec le modèle QDM?

  • Sponsored Foreign Shares
  • Emprunts - Non CHF
  • Exchange Traded Funds (ETF)
  • Exchange Traded Structured Funds (ETSF)
  • Exchange Traded Products (ETP)
  • Sponsored Funds
  • Produits Structurés

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Market Model Overview (anglais)
On Order Book Functionality (anglais)