Suivant le segment de négoce, le négoce à la Bourse s'effectue selon trois différents modèles de marché.
Central Limit Order Book (CLOB)
Dans le cas de ce modèle de marché, les participants procèdent avec des ordres, des quotes ou des ordres
volatils. À la clôture du négoce, un fixing de clôture a lieu pour les actions et les fonds de
placement mais pas pour les emprunts en francs suisses. Une interruption du négoce basée sur le
prix de référence est possible. Le prix est fixé selon la méthode de fixation des prix CLOB.
Quels sont les segments négociés avec le modèle CLOB?
Blue Chips
Mid & Small Caps
Actions cotations secondaires
Lignes de négoce séparées
Emprunts en CHF
Fonds de placement
Droits de souscription
Market Maker Book (MMB)
Ce modèle de marché utilise des ordres et des quotes. Dans le cadre du Market Maker Book, aucun fixing de
clôture n'est effectué mais le prix dernièrement fixé est publié. Il y a interruption du
négoce lorsque le carnet d'ordres comporte des ordres mais qu'aucune quote n'est disponible. La fixation
des prix se fonde sur les quotes.
Quels sont les segments négociés avec le modèle MMB?
Emprunt internationaux
Exchange Traded Funds (ETF)
Exchange Traded Structured Funds (ETSF)
Exchange Traded Products (ETP)
Dérivés (Scoach Suisse)
Market Maker Book - Fill-or-Kill (MMB-FoK)
Dans le cas de ce modèle de marché, les ordres doivent être exécutés entièrement et chaque
exécution doit au moins correspondre à la plus petite unité de cotation, sans quoi l'ordre
est rejeté et n'est pas mis à jour dans le carnet d'ordres.
Les quotes sont également traitées. Aucun fixing de clôture n'a lieu, mais le
prix dernièrement fixé est publié. La plus petite unité de cotation est prise en compte
dans la fixation des prix.
Quels sont les segments négociés avec le modèle MMB-FoK?
Emprunts internationaux dont la première unité de cotation est supérieure à la plus petite unité négociable
