SIX Swiss Exchange est le marché de référence pour les titres suisses, assurant la
liquidité sur l'ensemble du marché des actions. L'un des ses principaux objectifs est
de gérer un mécanisme de recherche de prix éprouvé, efficace et transparent. En
affichant les niveaux de liquidités par l'utilisation de données qualitatives provenant
d'un fournisseur neutre, SIX Swiss Exchange permet aux participants au marché d'évaluer
objectivement la qualité du carnet d'ordres, renforçant ainsi la transparence du marché
et sensibilisant le public aux effets négatifs de la fragmentation du marché.
Le service Equity Liquidity Matrix (ELM) est un outil de transparence convivial qui
vous offre un aperçu clair des niveaux de liquidités de SIX Swiss Exchange et de la
moyenne MTF en
comparant les indices agrégés de la famille SMI et le SLI Swiss Leader
Index. En outre, vous pouvez sélectionner tous les titres du Swiss Performance Index (SPI)
négociés sur SIX Swiss Exchange et sur au moins un durant une MTF journée de négociation.
Trading Map
L'Equity Liquidity Matrix Trading Map compare quotidiennement quatre variables résultant
de données pré-négociation et une variable basée sur des données post-négociation. Pour
assurer un maximum de transparence, nous fournissons ces données pour plusieurs périodes
allant jusqu'à six mois.
Multilateral Trading Facilities
La moyenne MTF est le calcul du chiffre d'affaires pondérée des quatre MTF CHI-X,
BATS Europe, Turquoise et NYSE Arca.
ELM quantifie la liquidité par le biais des cinq variables suivantes:
Il s'agit du rapport entre le chiffre d'affaires du carnet d'ordres et le
nombre de transactions exécutées sur le carnet d'ordres. Plus la taille
moyenne des transactions est élevée, plus la liquidité d'un marché est élevée.
Cela se traduit par une meilleure formation des cours, des carnets d'ordres plus
profonds et la garantie de transactions rapides. Les intermédiaires peuvent exécuter
les ordres importants avec plus de facilité à moindres frais.
Il s'agit du montant moyen qui peut être exécuté au meilleur cours acheteur ou vendeur
sans influencer défavorablement le prix du marché. Lorsque la taille moyenne exécutable
au meilleur écart est élevée, il est possible de passer des ordres importants sans
payer davantage, du fait d'un écart croissant.
Ce terme désigne l'écart moyen relatif entre les meilleurs cours acheteurs
et vendeurs. Plus le écart entre les cours acheteurs et vendeurs est étroit,
plus le cours d'achat ou de vente d'un titre est intéressant.
Meilleur cours vendeur et acheteur européens cumulés (European Best Bid and Offer, EBBO)
Indique la fréquence à laquelle un marché offre simultanément le meilleur cours vendeur et acheteur
pendant un jour de bourse donné, comparé aux autres places boursières européennes où se négocie le
même titre. Plus l'EBBO est élevé, plus la probabilité d'exécution d'un ordre au meilleur prix
disponible sur la journée est élevée.
Meilleur cours vendeur et acheteur y.c. meilleure taille exécutable européens cumulés
(European Best Bid and Offer with Largest Executable Size, EBBO Size)
Désigne la fréquence à laquelle un marché offre simultanément le meilleur cours vendeur et
acheteur combiné à la taille exécutable la plus importante au meilleur cours vendeur et
acheteur. Plus l'EBBO Size est élevé, plus la probabilité d'exécution d'un ordre de taille
importante durant la journée est élevée.
Graphique
Les graphiques de l'Equity Liquidity Matrix offrent une vue détaillée de
chacune des cinq variables standard. Ils vous permettent de garder un aperçu
de l'état de la liquidité du carnet d'ordres tant pour l'ensemble de l'indice
que pour ses différents composants. De plus, vous pouvez sélectionner la
période souhaitée.
La méthodologie complète d'aggregation des données peut être consultée au
moyen du lien
ELM Methodology Factsheet[pdf] (uniquement en anglais).
